南方香港成长灵活配置混合型证券投资基金2017年半年度报告摘要

2017-09-06 00:46

  基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同,于2017年8月25日复核

  了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,复核内容不存在虚假记载、性陈述或者重大遗漏。

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

  注:本基金在交易所行情系统净值等其他信息披露场合下,可简称为“南方香港成长”。

  业绩比较基准 经人民币汇率调整的恒生指数收益率×95%+人民币同期活期存款

  风险收益特征 本基金为混合型基金,其长期平均风险和预期收益水平低于股票型

  注: 1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣

  2.期末可供分配利润,采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数

  3.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

  3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准

  1998年3月6日,经中国证监会批准,南方基金管理有限公司作为国内首批规范的基金管

  南方基金总部设在深圳,注册资本3亿元人民币。股东结构为:华泰证券股份有限公司(45%);

  深圳市投资控股有限公司(30%);厦门国际信托有限公司(15%);兴业证券股份有限公司(10%)。

  目前,公司在、上海、合肥、成都、深圳等地设有分公司,在香港和深圳前海设有子公司——南方东英资产管理有限公司(香港子公司)和南方资本管理有限公司(深圳子公司)。其中,南方东英是境内基金公司获批成立的第一家境外分支机构。

  截至报告期末,南方基金管理有限公司(不含子公司)管理资产规模超过6,500亿元,旗下

  注: 1.对基金的首任基金经理,其“任职日期”为基金合同生效日,“离任日期”为根据公

  司决定确定的解聘日期;对此后的非首任基金经理,“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。

  2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关。

  本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民国证券投资基金法》等有关法律法规、中国证监会和《南方香港成长灵活配置混合型证券投资基金基金合同》的,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金持有人谋求最大利益。

  本报告期内,基金运作整体合规,没害基金持有人利益。基金的投资范围、投资比例符合有关法律法规及基金合同的。

  本报告期内,本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,完善相应制度及流程,通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行,公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。公司每季度对旗下各组合进行股票和债券的同向交易价差专项分析,对本报告期内,两两组合间单日、3日、5日时间窗口内同向交易买入溢价率均值、卖出

  溢价率、交易占优比等因素进行了综合分析,未发现违反公平交易原则的异常情况。

  本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易次数

  为2次,是由于投资组合接受投资者申赎后被动增减仓位以及指数型基金成份股调整所致。

  2017年上半年全球股市取得了较大幅度的上涨,“FAAMG”为代表的成长类股票持续跑赢价

  值类股票。VIX波动率指数以及恒生波动率指数于二季度末逼近了近五年来的低位,反映出市场

  风险偏好已经触及到了相对较高的水平。美联储于三月和六月分别加息25个基点,符合市场预

  期。经济数据方面,彭博数据显示发达市场一至六月Market制造业PMI均值为54.1,其中欧元

  区一至六月Market制造业PMI均值达到了56.3,经济强劲复苏;新兴市场一至六月Market制

  造业PMI均值为51.0,表现逊于发达市场但较2016年下半年均值50.6有所提升,其中巴西制造

  报告期间,MSCI发达国家指数按美元计价上涨9.43%,MSCI新兴市场指数按美元计价上涨

  17.23%,恒生指数按港币计价上涨17.11%,黄金价格按美元计价上涨8.20%,十年期美国国债、十

  年期日本国债及十年期国债收益率分别收窄14个基点、回升4个基点和回升26个基点,日

  本、与美国的息差。新兴市场方面,巴西圣保罗证交所指数按本币计价上涨4.44%,印度

  Nifty指数按本币计价上涨16.31%,受累于能源价格走弱的俄罗斯MICEX指数按本币计价大幅下

  港股市场方面,报告期间恒生指数上涨17.11%,恒生国企指数上涨10.33%,恒生大型股指

  数涨幅(19.18%)显着高于恒生中型股指数涨幅(14.32%)和恒生小型股指数涨幅(6.71%)。

  2017年上半年港股通南下资金累计净流入1380亿元人民币,较2016年全年的2114亿人民币相

  比流入速度有所提升。上半年南下资金主要流入了金融、资讯科技、地产建筑和消费品制造板块。

  恒生AH股溢价指数于报告期内大幅回升,由122.35点上涨至127.38点。恒生行业方面,资讯

  科技板块及地产建筑板块表现较好,分别跑赢恒生指数21.58%和8.65%;能源板块落后19.10%,

  本基金于2017年上半年在投资策略上保持灵活配置仓位,并努力挖掘香港市场可能出现的

  本基金2017年上半年基金净值增长1.44%,基金基准增长12.93%。

  2017年上半年全球股票市场强劲上涨。展望2017年下半年,尽管美国经济的内生性增长韧

  性使该经济体的复苏前景最具确定性,但我们仍然认为当前的估值水平所提供的风险收益不再那么吸引。从经济增速来看,美国已经达到充分就业,上半年的增长主要依赖于补库存和企业资本 第8页共30页

  支出扩张拉动,美国预算办公室预计美国未来五年的P潜在增长率仅为1.6%-1.8%,经济

  增速很难大幅超出市场预期。欧洲方面,如我们先前预期,随着法国完成,欧洲市场风险偏好水平得以上升,股票市场估值水平在二季度获得重估。我们认为尽管目前欧洲股市估值水平与历史相比已经处于合理,然而考虑到欧洲经济结构改善显着,复苏进程仍处于中前期,未来经济具有潜在的提升空间。新兴市场在上半年取得显着上涨后,估值方面的优势有所减弱,但随着市场分化加大,行业及个股层面仍存在不少投资机会。

  我们对港股长期走势仍保持积极判断,但年初以来市场对上市公司整体的盈利预期已经有比较明显的调升,中报期需要留意个股业绩不达预期的风险。我们预计下半年美联储以及欧央行在货币政策上将边际收紧,在流动性方面对新兴市场形成一定拖累,但南下资金的持续流入能够在一定程度上对冲境外流动性收紧的压力。我们认为2017年下半年港股市场在行业和个股方面仍

  未来本基金投资团队将密切关注市场变化趋势,谨慎勤勉、恪尽职守,为投资者追求稳定持续的回报。

  根据中国证监会相关和基金合同约定,本基金管理人应严格按照新准则、中国证监会相关和基金合同关于估值的约定,对基金所持有的投资品种进行估值。本基金托管人根据法律法规要求履行估值及净值计算的复核责任。会计师事务所在估值调整导致基金资产净值的变化在0.25%以上时对所采用的相关估值模型、假设及参数的适当性发表审核意见并出具报告。定价服

  务机构按照商业合同约定提供定价服务。其中,本基金管理人为了确保估值工作的合规开展,建立了负责估值工作决策和执行的专门机构,组员包括副总经理、权益研究部总监、数量化投资部总监、风险管理部总监及运作保障部总监等。其中,超过三分之二以上的人员具有10年以

  上的基金从业经验,且具有风控、合规、会计方面的专业经验。基金经理可参与估值原则和方法的讨论,但不参与估值价格的最终决策。本报告期内,参与估值流程各方之间无重大利益冲突。

  本基金合同约定,在符合有关基金分红条件的前提下,本基金每年收益分配次数最多为

  12次,每份基金份额每次基金收益分配比例不得低于基金收益分配基准日每份基金份额可供分

  配利润的10%,若《基金合同》生效不满3个月可不进行收益分配;本基金收益分配方式分两种:

  现金分红与红利再投资,投资人可选择现金红利或将现金红利自动转为基金份额进行再投资;若投资人不选择,本基金默认的收益分配方式是现金分红;基金收益分配后基金份额净值不能低于面值;即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值。

  本报告期内,中国银行股份有限公司(以下称“本托管人”)在南方香港成长灵活配置混合型证券投资基金(以下称“本基金”)的托管过程中,严格遵守《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和托管协议的有关,不存在损害基金份额持有人利益的行为,完全尽职尽责地履行了应尽的义务。

  5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说

  本报告期内,本托管人根据《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和托管协议的,对本基金管理人的投资运作进行了必要的监督,对基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算以及基金费用开支等方面进行了认真地复核,未发现本基金管理人存在损害基金份额持有人利益的行为。

  本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告(注:财务会计报告中的

  “金融工具风险及管理”部分未在托管人复核范围内)、投资组合报告等数据真实、准确和完整。

  注: 报告截止日2017年6月30日,基金份额净值0.914元,基金份额总额

  6.4.1 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明

  根据财政部、国家税务总局财税[2004]78号《财政部、国家税务总局关于证券投资基金税

  收政策的通知》、财税[2008]1号《关于企业所得税若干优惠政策的通知》、财税[2012]85号

  《关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税[2015]101号《关

  于上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税[2016]36号《关于全面推

  开营业税改征试点的通知》、财税[2016]46号《关于进一步明确全面推开营改增试点金

  融业有关政策的通知》、财税[2016]70号《关于金融机构同业往来等政策的补充通知》

  、及其他相关财税法规和实务操作,主要税项列示如下: (1)于2016年5月1日前,以发行基

  金方式募集资金不属于营业税征收范围,不征收营业税。对证券投资基金管理人运用基金买卖股 第15页共30页

  票、债券的差价收入免征营业税。自2016年5月1日起,金融业由缴纳营业税改为缴纳。

  对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的转让收入免征,对国债、地方债以及金融同业往来利息收入亦免征。 (2)对基金从证券市场中取得的收入,包括买卖股票、债券的差价收入,股票的股息、红利收入,债券的利息收入及其他收入,暂不征收企业所得税。

  (3)对基金取得的企券利息收入,应由发行债券的企业在向基金支付利息时代扣代缴20%的

  个人所得税。对基金从上市公司取得的股息红利所得,持股期限在1个月以内(含1个月)的,其

  股息红利所得全额计入应纳税所得额;持股期限在1个月以上至1年(含1年)的,暂减按50%计

  入应纳税所得额;持股期限超过1年的,暂免征收个人所得税。对基金持有的上市公司限售股,

  解禁后取得的股息、红利收入,按照上述计算纳税,持股时间自解禁日起计算;解禁前取得的股息、红利收入继续暂减按50%计入应纳税所得额。上述所得统一适用20%的税率计征个人所

  得税。(4)基金卖出股票按0.1%的税率缴纳股票交易印花税,买入股票不征收股票交易印花税。

  6.4.4.1本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况

  注: 支付基金管理人南方基金的管理人报酬按前一日基金资产净值1.8%的年费率计提,逐日

  注:支付基金托管人中国银行的托管费按前一日基金资产净值0.30%的年费率计提,逐日累计至

  注:本基金本报告期内无与关联方进行的银行间同业市场的债券(含回购)交易。

  6.4.5.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况

  注: 本基金的银行存款分别由基金托管人中国银行和境外资产托管人中国银行(香港)有限公司

  注:本基金截至2017年6月30日止持有以上因公布的重大事项可能产生重大影响而被暂时停牌

  根据财政部、国家税务总局于2016年12月21日颁布的财税[2016]140号《关于明确金融

  房地产开发教育辅助服务等政策的通知》的:(1)金融商品持有期间(含到期)取得的

  非保本收益(合同中未明确承诺到期本金可全部收回的投资收益),不征收;(2)纳税人购

  入基金、信托、理财产品等各类资产管理产品持有至到期,不属于金融商品转让;(3)资管产品

  运营过程中发生的应税行为,以资管产品管理人为纳税人。上述政策自2016年

  此外,根据财政部、国家税务总局于2017年1月6日颁布的财税[2017]2号《关于资管产品增

  值税政策有关问题的补充通知》及2017年6月30日颁布的财税[2017]56号《关于资管产品增

  值税有关问题的通知》的,资管产品管理人运营资管产品过程中发生的应税行为,暂适用简易计税方法,按照3%的征收率缴纳。对资管产品在2018年1月1日前运营过程中发生的应税行为,未缴纳的,不再缴纳;已缴纳的,已纳税额从资管产品管理人以后月份的应纳税额中抵减。上述税收政策对本基金截至本财务报表批准报出日止的财务状况和经营无影响。

  注:本基金本报告期末通过沪港通交易机制投资的港股市值为人民币913,455,422.80元,占

  序 公司名称(英 公司名称 证券代 所在证券 所属国 数量(股) 公允价值 占基金资

  7.5.1 累计买入金额超出期初基金资产净值2%或前20名的权益投资明细

  2、买入包括二级市场上主动的买入、新股、配股、债转股、换股及行权等获得的股票,买入金

  7.5.2 累计卖出金额超出期初基金资产净值2%或前20名的权益投资明细

  2、卖出包括二级市场上主动的卖出、换股、要约收购、发行人回购及行权等减少的股票,卖出

  注: 买入股票成本、卖出股票收入均按买卖成交金额(成交单价乘以成交数量)填列,不考虑

  7.8 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细

  7.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名金融衍生品投资明细

  7.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚情况的说明

  本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开、处罚的情形。

  7.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同的备选股票库情况的说明

  南方基金管理有限公司第七届董事会第二次会议已于2017年1月23日审议通过了《公司

  关于聘任公司副总经理、督察长和财务负责人的议案》,秦长奎因任期届满,工作调整的原因

  本报告期内,基金管理人、基金托管人及其高级管理人员未受监管部门稽查或处罚。

  注: 交易单元的选择标准和程序根据中国证监会《关于完善证券投资基金交易席位制度有关

  问题的通知》(证监基金字[2007]48号)的有关,我公司制定了租用证券公司交易单元的

  2、公司具有较强的研究能力,能及时、全面地为基金提供高质量的宏观经济研究、行业研究及市场、个股分析报告和专门研究报告;

  B:选择流程公司研究部门定期对券商服务质量从以下几方面进行量化评比,并根据评比的结果

  1、服务的主动性。主要针对证券公司承接调研课题的态度、协助安排上市公司调研、以及就有

  2、研究报告的质量。主要是指证券公司所提供研究报告是否详实,投资是否准确;

  3、资讯提供的及时性及便利性。主要是指证券公司提供资讯的时效性、及时性以及提供资讯的

  称 成交金 成交总额的 成交金 回购 成交金 成交总额的成交金额成交总额的

  本基金存在持有基金份额超过20%的基金份额持有人,在特定赎回比例及市场条件下,若基金管理人

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