寻求更具性价比品种 基金准备稳健“过冬

2017-11-24 04:02

  近期A股市场震荡加剧,不少前期涨幅较大的个股或板块出现了明显回调。业内人士认为,除了市场风险偏好回落之外,也不排除与近期有基金将业绩考核时间提前,并进行大幅调仓换股有关。在偏股基金今年整体取得了较佳的业绩表现后,落袋为安或寻求更具性价比品种,已成为其近段时间的主要投资策略。

  自上周开始,A股市场出现降温迹象,新能源汽车、次新股板块纷纷回调的同时,深成指、创业板指数在上周五双双跌逾2%,创下4个月以来单日最大跌幅。此外,相关数据显示,深港通和沪港通的北上资金中,贵州茅台、中国平安、伊利股份等白马龙头股近1个月内均出现不同程度的资金净流出。

  对此,中加基金表示,在经历了前一周市场整体单边上扬后,上周市场冲高回落并展开调整,白马龙头股波动加大且出现新的分化,除保险、银行等少数权重龙头股外,多数白马蓝筹股出现震荡或调整,显示市场开始出现一定分歧。同时,由于前期市场较为强势,部分题材股或板块涨幅较大,获利盘兑现导致前期强势板块在上周较大回调,并带动整个市场风险偏好回落。

  另有业内人士透露,上周市场震荡加剧,也不排除与近期有基金将业绩考核时间提前、相关基金进行大幅调仓换股有关。财通证券分析师金敏认为,临近年末时点,部分获利丰厚的资金已经在积极调仓,减持前期涨幅较大且一定程度上透支未来的品种,转而布局当前更具有性价比的品种。

  “我们上周进行了调仓,对一些前期涨幅较大的行业板块个股进行了获利了结,加入一些前期没怎么上涨、风险收益比较好的股票。这些股票下跌空间有限,如果边际收益有所改善的话,未来上涨空间会比较大。”沪上一位基金经理坦言。

  在翼虎投资看来,股市下跌的根源还是短期积累过大涨幅后获利盘的正常回吐,优质白马股逆势勇创新高,就是慢牛行情没有改变的最大佐证。在市场风险快速之后,可以更从容地调仓换股,为下一波上涨积极做好准备。

  今年以来,在价值投资风格主导的市场下,偏股基金大多取得了较为理想的业绩回报。Wind资讯数据显示,截至11月21日,今年以来主动偏股基金的平均净值增长率为13.13%,其中多达682只基金年内涨幅超过20%。

  临近年末,为防御市场震荡风险,不少基金采取分红降仓的策略,来全年的“收成”。据统计,11月以来偏股型公募基金已累计分红42次,分红总额达到15.2亿元,相较于今年10月的9.35亿元大幅提升。

  “当前时点控制风险比获取收益更重要。”有基金经理对记者强调。在他看来,在投资的不同阶段需要采取不同策略,当市场没有明显机会时,就应该进行战略防守。现阶段虽然不存在大的系统性风险,但好机会还需要耐心观察和等待。

  光大保德信基金经理何奇认为,来年的投资可以沿着主线来布局,第一条主线是传统行业优质公司的估值重塑,第二条主线G和新能源汽车,第三主线是地产、券商等利率性行业。

  针对前期涨幅较大的白酒股,国联安锐意成长的基金经理王超伟表示,即将到来的春节会给白酒行业带来供需相对不平衡的态势,市场可能略有波动,但整体业绩不会低于预期。另外,目前白酒行业部分股票估值可能偏高,应仔细筛选,在行业顺周期中重点关注弹性较大、具有高增长能力的股票,比如二线白酒等。同时,对涨幅过高的白酒股进行持仓调整,换成涨幅相对较低的股票,但整体配置仍在泛消费领域。